Le trading d'options : qu'est-ce que c'est exactement ?

Explications, avantages et inconvénients et dangers

négociation de contrats d'option

Vous trouverez ici des informations sur les options et le commerce des options. Qu'est-ce que c'est, comment ça marche et quels sont les dangers ? Dans cet article, nous essayons de vous expliquer les bases du trading d'options afin que vous puissiez décider par vous-même s'il est fait pour vous !

Qu'est-ce qu'un contrat d'option ?

Un contrat d'option est un produit dérivé que les acheteurs des contrats (les détenteurs de l'option) le droit (mais pas l'obligation) donner pour acheter ou vendre un actif à un certain moment dans le futur à un prix convenu à l'avance. Cela diffère d'un contrat à terme où vous avez l'obligation d'acheter ou de vendre un actif à un moment donné dans le futur. Les contrats d'option peuvent être utilisés pour les actions, les indices, les matières premières, les crypto-monnaies et le forex.

Les options sont généralement divisées en contrats "call" et "put". Dans un option d'achat donne à l'acheteur du contrat le droit d'acheter l'actif sous-jacent dans le futur à un prix prédéterminé appelé prix d'exercice. Dans un option de vente l'acheteur acquiert le droit de vendre l'actif sous-jacent dans le futur au prix prédéterminé.

Lors de l'achat d'une option, on appelle prime facturée. L'avantage d'une option est que vous avez la possibilité (option) d'acheter l'actif à un certain prix. Si le prix est défavorable au détenteur de l'option, il laissera l'option expirer et n'exercera pas son droit d'achat. Si le prix est favorable, le droit d'achat sera naturellement exercé.

Termes importants dans les options

  • Titulaire de l'option: Le propriétaire (acheteur) du contrat d'option
  • Date d'expiration date: La date à laquelle un contrat expire et le titre cesse d'exister. Les options doivent être exercées à cette date ou avant, sinon elles sont sans valeur.
  • Prix d'exercice: Également appelé "prix d'exercice". Il s'agit du prix indiqué dans le contrat auquel le titulaire du contrat peut exercer son option à une certaine date dans le futur.
  • Option de venteOption : Type d'option qui donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter l'actif sous-jacent concerné. vendre à un prix d'exercice convenu à une date déterminée.
  • Option d'achatOption : Type d'option qui donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acquérir le titre sous-jacent concerné. acheter à un prix d'exercice convenu.
  • Option d'écriture: Rédiger vous-même un nouveau contrat à vendre.
  • Option d'exercice: Le détenteur d'un contrat exerce son droit d'acheter ou de vendre le titre sous-jacent au prix d'exercice fixé.
  • Surle siteArgentUne option où le prix de l'action sous-jacente est dans une position favorable, par rapport au prix d'exercice, pour le détenteur. Vous êtes en jeu avec une option d'achat si le prix du titre sous-jacent est supérieur au prix d'exercice. Dans une option de vente, vous êtes dans la monnaie si le prix du titre sous-jacent est inférieur au prix d'exercice.

Qu'est-ce que la négociation d'options ?

La négociation d'options est très similaire à la négociation d'actions ou d'autres actifs volatils. Les négociants en options réalisent un bénéfice en achetant des contrats d'option et en les revendant à un prix plus élevé. Tout comme les négociants en actions peuvent prendre une position courte sur des actions dont ils pensent que la valeur va baisser, les négociants en options peuvent faire de même avec des contrats d'option par le biais d'options de vente et d'achat.

Si vous vous attendez à ce que le prix d'une action, d'une crypto-monnaie ou d'une matière première sous-jacente augmente, vous achetez une option d'achat, qui vous donne le droit d'acheter l'actif sous-jacent à un prix fixe.

Si vous prévoyez une baisse de la valeur de l'actif sous-jacent, vous achetez des options de vente, qui vous donnent le droit de vendre l'actif sous-jacent à un prix fixe. 

Toutefois, vous n'êtes pas obligé d'exercer ce droit pour continuer à faire des bénéfices. Vous pouvez également vendre l'ensemble du contrat. Vous placez ensuite un "vendre pour fermer l'ordre". Vous réalisez ainsi vos gains ou limitez vos pertes. Si vous avez ouvert une position courte sur un contrat d'option, vous pouvez également racheter ces contrats pour clôturer la position. C'est ce qu'on appelle un "ordre d'achat à la clôture" a mentionné.

options de crypto deribit

Options d'écriture

Outre l'achat ou la vente de contrats d'options en tant que détenteur d'options, il est également possible de vendre des options. Vendre une option consiste à vendre un contrat d'option dans lequel le vendeur reçoit une commission (prime) en échange du droit d'acheter ou de vendre des actions à un prix et à une date futurs.

Ainsi, lorsque vous vendez une option, vous remettez la décision entre les mains du détenteur de l'option en échange d'une prime. Comme le détenteur choisit d'exercer son option, vous avez l'obligation de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice (dans le cas d'une option d'achat) ou de lui acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice (dans le cas d'une option de vente).

Alors qu'à l'achat d'un contrat d'option, le bénéfice peut être infini, à la vente d'un contrat d'option, en revanche, la perte peut être infinie. Cela peut se produire si le prix évolue violemment en votre défaveur.

Exercice des options

En général, les traders d'options réalisent des bénéfices en achetant, en vendant et en émettant des options plutôt qu'en les exerçant réellement. Selon la stratégie de l'investisseur, il peut aussi arriver que l'option soit exercée. Vous devrez donc désormais acheter ou vendre le titre sous-jacent à la date convenue.

Spreads d'options

Les écarts d'options ou spreads d'options rendent le trading d'options très intéressant. Avec la stratégie du "spread d'option", vous prenez position sur deux ou plusieurs contrats d'option basés sur le même actif sous-jacent. En effet, elle vous permet de mieux gérer votre risque et de saisir les bénéfices plus facilement. Vous devrez alors garder un œil très actif sur le commerce, cependant. 

Vous pouvez créer de nombreux types d'écarts différents. Les spreads sont utilisés dans la plupart des stratégies de négociation d'options. Si certaines stratégies peuvent être très compliquées, il existe aussi des stratégies assez simples.

Où acheter des options ?

Il existe plusieurs courtiers en options où vous pouvez conclure des contrats d'options. Certains courtiers en options bien connus sont :

Sur le front de la crypto, nous recommandons les échanges suivants pour les options de crypto :

Delta, Gamma, Vega & Theta

Delta, gamma, thêta et véga sont également connus sous le nom de "grecques" ou "grecques des options" et il est très important de les comprendre si vous voulez sérieusement négocier des options. En effet, les "Grecs" vous aident à prédire comment les options réagiront aux différents changements du marché de l'actif sous-jacent.

Ci-dessous, nous les passons brièvement en revue avec vous :

  1. Delta : Considéré comme le plus important, le delta représente la mesure dans laquelle la prime de l'option fluctue lorsque le prix de l'actif sous-jacent évolue. Avec un delta de 0,7, cela signifie que si le prix de l'actif sous-jacent augmente de 1 €, le prix de la prime de l'option augmente de 0,70 €.
  2. Gamma: Le Gamma est lié au Delta et reflète le changement de valeur du Delta. Si le Delta augmente de 0,05, alors le Gamma est de 0,05.
  3. Vega : Vega prédit comment le prix de l'option va réagir aux changements de la volatilité implicite (IV). Volatilité implicite fait référence à la probabilité de changements dans le prix d'un actif particulier dans le futur. Le VI augmente en cas d'incertitude ou de grandes nouvelles, tandis qu'il diminue en période de calme. Vega mesure le montant de l'augmentation ou de la diminution de la prime en fonction d'une variation de 1% de l'AI présumée. Les options à long terme ont tendance à avoir un Véga plus élevé que les options à court terme. La diminution de la volatilité de l'action, de l'indice, de la matière première ou de la crypto-monnaie sous-jacente fait que les options deviennent moins chères. L'augmentation de la volatilité rend la prime des options plus chère. C'est logique, car l'espoir est alors plus grand que vous puissiez plus facilement réaliser des bénéfices importants à l'avenir avec l'option.
  4. Thêta : Le thêta vous indique la valeur extrinsèque qu'une option perdra au bout d'un jour si toutes les autres conditions restent constantes.

CFD et options

Dans un CFD, vous concluez un contrat pour spéculer sur la variation du prix d'un actif à partir du moment où vous ouvrez la position jusqu'au moment où vous la fermez. Avec une option, vous achetez le droit (mais pas l'obligation) de négocier un actif à un prix fixe. Donc avec les options, vous avez la possibilité de faire un option d'achat exercice pour acquérir l'actif sous-jacent. Les CFD ne vous donnent pas la possibilité de posséder l'actif sous-jacent.

En outre, les CFD pour d'autres stratégies commerciales utilisés que les options. En effet, les CFD conviennent à de multiples styles de négociation, comme le scalping, le day-trading ou le swing trading. Les options, quant à elles, sont fondamentalement plus adaptées au swing trading.

Une autre différence est le tarification qui est calculé différemment. Avec les CFD, le prix du CFD dans le contrat reflète le même prix que l'actif sous-jacent. Dans la fixation du prix des options, c'est un peu plus complexe. Ici, les prix théoriques sont également pris en compte à l'aide de formules mathématiques.

Il existe également une différence dans coûts de transaction. Avec les CFD, vous payez plusieurs types de frais de transaction alors qu'avec les options, vous ne payez que la commission de courtage. Si vous exécutez finalement l'option d'achat, vous payez des frais de transaction supplémentaires.

Enfin, les CFD sont toujours OTC Cependant, les options peuvent également être négociées sur des bourses centrales. 

Les avantages des options

  1. Le plus grand avantage de l'achat d'options est que vous pouvez potentiellement réaliser de gros profits avec un risque limité. En effet, la perte est limitée uniquement à la prime que vous payez dans le cadre de l'option.
  2. Les options peuvent être utilisées comme levier. Par exemple, un investisseur qui cherche à investir 10 000 € dans une société peut potentiellement obtenir un rendement beaucoup plus important en achetant pour 10 000 € d'options d'achat sur cette société qu'en achetant pour 10 000 € d'actions de cette société.
  3. Les options peuvent être utilisées comme une couverture du risque. En d'autres termes, si vous êtes déjà fortement exposé à une société et que vous souhaitez réduire cette exposition, vous pouvez couvrir votre risque en vendant des options de vente contre cette société.

Les inconvénients des options

  1. Les contrats d'option peuvent être très complexes et difficiles à évaluer. Il s'agit d'instruments d'investissement sophistiqués qui ne conviennent pas aux investisseurs novices. 
  2. Un autre inconvénient est qu'un contrat d'option n'a aucune valeur si, au moment de l'expiration du contrat, le titre sous-jacent n'a pas suffisamment évolué pour être dans le cours. Si vous concluez fréquemment des contrats hors de la monnaie, les pertes peuvent s'accumuler.
  3. La vente d'options présente un risque élevé car, en théorie, vous prenez un risque illimité et les bénéfices sont limités à la prime (prix) que vous recevez pour l'option.

Stratégies d'option

Il existe plusieurs stratégies que vous pouvez utiliser lorsque vous négociez des options. La stratégie que vous suivez dépend du risque que vous voulez prendre. Trois stratégies adaptées aux débutants sont présentées ci-dessous.

Stratégie straddle

Le straddle est une combinaison d'une option d'achat et d'une option de vente sur la même action sous-jacente, avec la même date d'expiration et le même prix d'exercice. Les traders qui utilisent cette stratégie supposent que l'actif sous-jacent connaîtra un mouvement de prix violent, mais ne savent pas encore dans quelle direction.

Il s'agit d'une stratégie d'option défensive. Il suffit que l'action sous-jacente évolue d'un montant supérieur à la prime que vous payez pour acheter les options. Avec cela, les investisseurs en options anticipent un grand mouvement. Il importe peu que ce mouvement soit ascendant ou descendant. Vous pouvez utiliser cette stratégie les jours où se produit un événement intense dont l'issue est encore incertaine. Pensez, par exemple, au résultat des élections américaines. 

Stratégie d'options d'achat couvertes

Si vous avez des investissements à long terme, un call couvert ou non peut parfois être une aubaine. Avec un call couvert, vous achetez des actions, des crypto-monnaies ou d'autres actifs volatils et vous souscrivez une option d'achat pour vendre cet actif. Cela réduit le risque de votre portefeuille actuel et vous donne une chance de réaliser un bénéfice avec l'option.

Stratégie du Condor de fer

Vous utilisez la stratégie Iron Condor si vous supposez que le marché restera neutre et ne fera pas de grands mouvements de prix. Avec cette stratégie, il importe peu que le prix monte ou descende. 

Avec la stratégie Iron Condor, vous vendez une option de vente et achetez une autre option de vente à un prix d'exercice inférieur (également appelé put spread), et vous combinez en achetant un call et en vendant un call à un prix d'exercice supérieur (call spread). Vous achetez donc toujours 4 options et la perte maximale est connue à l'avance. C'est la différence entre les prix d'exercice des options vendues et achetées, moins la prime reçue.

Si le prix reste entre les deux options de vente ou d'achat, vous réalisez un bénéfice, si le prix monte au-dessus ou au-dessous des écarts, vous subissez une perte. La probabilité de profit est élevée avec cette stratégie mais les profits ont tendance à être plus faibles.

Exemples de négociation d'options

Cet article se termine par des exemples de calcul de contrats d'options, qui vous permettront de décider par vous-même si le trading d'options est fait pour vous.

Exemple de calcul d'une option straddle

Supposons que le prix est actuellement de 50 € et que vous payez un total de 5 € de prime en souscrivant à 2 options. Le seuil de rentabilité de l'actif sous-jacent se situe donc entre 45 et 55 euros. Si le prix passe au-dessus ou au-dessous de ces extrêmes avant la date d'expiration, vous réalisez un bénéfice. Ces bénéfices sont illimités mais vous pouvez réaliser une perte maximale de 5 € (la prime payée) par unité. Si vous misez un multiplicateur de 50, la perte maximale s'élève à 250 €.

Exemple d'option d'achat couverte

Dans cet exemple, nous supposons que vous avez une position de 50 actions Tesla. Le prix de l'action est tombé à $180 en 2023. Vous vous attendez à ce que l'action augmente légèrement à l'avenir. Pour garantir votre profit, vous vendez encore 1 contrat d'option d'achat avec le prix d'exercice de $190 qui expire dans six mois (un contrat d'option d'achat est composé de 50 actions). La prime de cette option d'achat est de $5 par action dans le contrat.

Votre paiement futur dépend du prix de l'action dans six mois. Il y a trois résultats possibles :

1) Le prix de l'action reste à $180 par action.

Dans ce scénario, l'acheteur n'exercera pas l'option d'achat car elle ne rapporte rien. Comme le prix est resté inchangé, vous n'avez pas obtenu de rendement sur l'action. Cependant, la prime d'achat vous rapportera $5 par action. (50*5) = $250 de bénéfice.

2) L'action passe à $200.00

Si le prix de l'action passe à $200 par action après six mois, l'acheteur exercera l'option d'achat. Vous recevrez $190 par action (prix d'exercice de l'option) et le $5 par action de la prime d'appel. Dans ce scénario d'option d'achat couverte, vous avez sacrifié une petite partie du bénéfice potentiel en échange d'une réduction du risque. Le bénéfice (50*15) est de $750, mais si vous n'aviez pas vendu l'option d'achat, votre bénéfice aurait été de (50*20)= $1000. En fait, vous manquez maintenant un profit de $250 parce que vous avez ajouté l'option d'achat.

3) Le prix de l'action tombe à $160.00

Comme dans le scénario 1, l'acheteur n'exercera pas l'option d'achat car elle est en dehors du cours (le prix d'exercice est supérieur au prix du marché). L'action perdra $20 par action en valeur, mais la prime d'achat de $5 par action compensera partiellement cette perte. Votre perte finale sera donc de $15 par action = (50*15) -$750.

Exemple de stratégie Iron Condor

Pour conclure, voici un exemple de négociation d'options dans le cadre de la stratégie Iron Condor. Un condor de fer court, en fait. Une fois de plus, les actions Tesla sont à 180 €. Vous ne vous attendez pas à ce que le prix de l'action bouge beaucoup au cours du prochain mois. Vous achetez donc une option de vente avec un prix d'exercice de 170 € et une option d'achat avec un prix d'exercice de 190 €. Dans le même temps, l'investisseur vend une option de vente avec un prix d'exercice de 175 € et une option d'achat avec un prix d'exercice de 185 €. Imaginons que les deux options vendues produisent une prime totale de 800 €. Les deux options achetées ont coûté 600 € de prime. L'investisseur se retrouve donc avec une prime nette de 200 €.

Lorsqu'elles sont exercées, les options d'achat ne rapportent quelque chose que si le prix est supérieur à 185 €, les options de vente que si le prix est inférieur à 175 €. Si le prix reste entre ces deux prix, les options sont sans valeur et vous vous retrouvez avec 200 € de bénéfice. Si le prix dépasse le prix d'exercice de l'option d'achat la plus élevée, la perte maximale est de 500 €, dont le bénéfice des primes est soustrait, de sorte que vous vous retrouvez avec 300 €. En effet, la différence entre les prix d'exercice des options vendues et achetées, moins la prime reçue, constitue la perte maximale. Il en va de même si le prix tombe en dessous du prix d'exercice de l'option de vente la plus basse.

Conclusion

Comme vous l'avez lu, la négociation d'options comporte des risques. Le trading d'options implique un effet de levier, qui peut vous faire gagner et perdre beaucoup d'argent en un court laps de temps. En outre, vous devez toujours garder un œil sur la date d'expiration des options.

Avec cet article, nous espérons vous avoir donné un aperçu du fonctionnement du trading d'options. Vous pouvez négocier des options sur différents marchés. Du forex et des actions aux crypto et matières premières.

N'oubliez pas que la plupart des investisseurs particuliers perdent de l'argent en négociant des options. Vous devez vous demander si vous pouvez vous permettre de prendre des risques élevés et de perdre votre argent. En cas de doute, faites toujours appel à un conseiller financier !

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